Bien Débuter dans le Yield Farming et la Finance Décentralisée (DeFi)

Les véritables fermiers – ceux de la vraie vie – mesurent le rendement comme étant la quantité totale d’une culture qui a été cultivée. Il n’a pas fallu longtemps pour que les partisans de la DeFi s’emparent de la métaphore agricole et créé les “yields farmers”, qu’on pourrait traduire par “cultivateurs de rendement”, c’est-à-dire des personnes qui mesurent le rendement comme le montant des intérêts qui ont “poussé” sur les actifs crypto sous-jacents comme le Dai, l’USDC et l’USDT, dans le contexte de leur utilisation sur des plateformes DeFi comme Compound.


A l’origine était COMPOUND

Le secteur DeFi s’enflammait déjà en 2020 avant que le Yield Farming n’explose, mais les choses se sont définitivement emballées dans le secteur grâce au lancement du système de distribution de jetons de gouvernance COMP de Compound en juin dernier. En termes simples, le système récompense les utilisateurs du Compound via l’attribution de COMP.

Avant le début du système de distribution, Compound était le deuxième plus grand projet de Finance Décentralisée par valeur totale, verrouillée dans ses contrats intelligents.

Il n’aura fallu que quelques jours seulement après le lancement du système, pour que Compound devienne le plus grand projet DeFi et son jeton COMP, la plus forte capitalisation boursière de tous les jetons DeFi au moment de la rédaction. Pourquoi ? Pour un raison simple : de nombreux traders ont migré vers Compound pour utiliser la plateforme afin de “cultiver” le COMP.

Ce buzz autour du plus grand événement de DeFi de l’année a incité plus d’un amateur de crypto à se concentrer sur diverses activités de yield farming déjà disponibles dans l’écosystème, par exemple à travers des projets comme Balancer, Curve ou Synthetix. Cela dit, le yield farming n’est pas nécessairement nouveau, même si en revanche le regain d’intérêt pour ces crypto-possibilités l’est absolument. Examinons de plus près le phénomène le plus brûlant du jeune écosystème DeFi pour mieux comprendre ce qu’il signifie pour nous, utilisateurs.

Voila, fastoche

Le Farming de COMP

Durant les 4 prochaines années, Compound propose du “minage liquide” pour les fournisseurs de liquidités. Cela signifie que toute personne qui emprunte ou fournit des actifs sur la plateforme Compound dans cette période sera récompensée par une allocation proportionnelle de COMP, dont 2 880 unités sont distribuées quotidiennement.

L’émergence de ce système de récompense a attiré l’attention de nombreux traders. Depuis lors, de nombreuses personnes ont transféré leurs actifs sur la plateforme Compound afin de commencer à bénéficier de la distribution de COMP. En outre, des projets tiers contribuent à faciliter le farming de COMP, comme le projet de portefeuille intelligent InstaDApp, qui a déployé un widget “Maximize $COMP mining” qui aide les utilisateurs à se lancer dans l’action en quelques clics.

Il s’agit essentiellement d’une forme de minage utilisant une position à effet de levier : les utilisateurs empruntent et déposent des actifs simultanément afin d’obtenir plus de COMP. Vous pouvez effectuer les mêmes actions manuellement sans portefeuille intelligent, mais quelque chose comme InstaDApp rend l’opération de yield farming beaucoup plus facile, en quelques clics seulement.

Le farming de BAL

Balancer est un automated-market maker (AMM) qui permet aux utilisateurs de créer des pools de liquidité composés de plusieurs jetons ERC20, contrairement aux pools 1:1 utilisés par Uniswap.

Cela fait de Balancer un protocole flexible, tout en étant également plus récent. Ses concepteurs souhaitent que sa gouvernance soit entièrement décentralisée et font également du “bootstrapping”. Pour ces raisons, l’équipe de Balancer a récemment lancé sa propre campagne de minage liquide.

À cette fin, le token BAL est le token de gouvernance de Balancer. Sur les 100 millions de BAL qui ont été extraits, 65 millions ont été mis de côté pour récompenser les fournisseurs de liquidités. 145 000 BAL sont maintenant distribués à ces fournisseurs sur une base hebdomadaire, ce qui a conduit les traders à placer leurs fonds dans des pools de Balancer pour récolter les récompenses BAL.

Test de liquidité sur les sUSD

En mars 2020, Synthetix a lancé un programme d’incitation pour les fournisseurs de liquidités en sUSD, la monnaie stable native de Synthetix, par le biais des protocoles d’échange Curve et iearn. La campagne test de 4 semaines a été conçue de manière à ce que 32 000 jetons SNX soient « distribués au prorata aux fournisseurs de liquidités qui mettent en jeu leurs jetons Curve LP ».

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Le système fonctionnait comme suit : les utilisateurs déposaient des sUSD et un autre stablecoin pris en charge (comme par exemple USDC, USDT ou Dai) dans iearn, et recevaient alors une allocation de jetons Curve.fi sUSD/y.curve.fi.

Les déposants pourraient alors transférer ces jetons vers Mintr, le hub de création monétaire décentralisé de l’écosystème Synthetix, puis les miser afin de se qualifier pour les récompenses SNX du test. L’idée était donc que les fournisseurs de liquidités obtiennent régulièrement des incitations sous la forme de SNX, les incitant à fournir des liquidités à l’écosystème Synthetix.

Évidemment, il s’agissait d’une campagne très attrayante pour les yield farmers, où vous gagnez des intérêts sur vos actifs numériques immobilisés ainsi que sur des actifs numériques liquides supplémentaires qu’il était possible de vendre instantanément pour faire des bénéfices sur n’importe quel DEX.

Le Farming Meld Curve-Ren-Synthetix

Une autre opportunité intéressante pour les yield farmers est offerte par un nouveau partenariat entre Curve, Synthetix et le projet d’interopérabilité Ren, constitué d’un pool de liquidités ERC20-Bitcoin avec des incitations pendant 10 semaines.

En raison de la manière unique dont le système a été mis en place, les participants qui fournissent des liquidités WBTC, renBTC et sBTC au nouveau pool de liquidités BTC Curve gagneront simultanément des tokens BAL, SNX, REN et CRV (le prochain jeton de récompense de Curve). C’est le rêve d’un yield farmer qui devient réalité, mais comment est-ce possible ?

Tout d’abord, les équipes de Synthetix et de Ren ont créé un pool d’équilibrage composé de jetons SNX et REN. Ce pool permettra de générer des BAL à partir de la campagne de minage liquide de Balancer, ainsi que des récompenses pour les fournisseurs de liquidités (LP) sous la forme de BPT, qui est simplement une combinaison wrapped (“enveloppée”) de SNX et de REN.

Pendant 10 semaines, le BAL et le BPT générés seront donc remis aux déposants qui fournissent des liquidités au pool de liquidité Bitcoin CURVE. En outre, les LP se verront également attribuer des jetons CRV pour le service rendu à CURVE

Futureswap

Futureswap est un exchange décentralisée (DEX) sur les futures qui est configuré à la fois pour les “traders et les yield farmers”. Au-delà de ça, les utilisateurs sont payés pour fournir des liquidités sur la plateforme. Le projet n’est pas encore totalement sous les feux de la rampe, mais les utilisateurs ont eu un avant-goût de ce qui pourrait arriver après que l’exchange ait lancé une version Alpha de trois jours au début de l’année.

Pourquoi seulement 3 jours ? Parce que la demande d’utilisation de Futureswap a été si explosive pendant cette période que les constructeurs du projet en ont assez appris et ont décidé de fermer la plateforme Alpha plus tôt, par prudence. Mais ceux qui ont utilisé Futureswap pendant qu’il était en service y ont vu du potentiel. Dans une analyse de suivi, l’équipe de Futureswap a déclaré que le volume élevé pendant l’Alpha « s’est traduit par une surperformance de plus de 550 % par an de la détention d’ETH/DAI rapporté au rendement normal, au profit des fournisseurs de liquidités ». Cette marge attirera certainement l’attention de la plupart des yield farmers.

Conclusion

Le Yield farming a explosé sur la scène DeFi et a captivé l’imagination des gens, et la hype actuelle permet d’imaginer que ce phénomène passionnant va continuer à attirer les gens vers Ethereum pour les années à venir. Mais n’oubliez pas : tout n’est pas que du plaisir et des jeux. Comme l’a récemment déclaré Eric Conner, le pilier d’Ethereum, le Yield farming comporte des risques de liquidation et des risques associés au fonctionnement des smart contracts, et il ne faut donc jamais farmer avec de l’argent que l’on n’est pas prêt à perdre tant que le secteur ne sera pas plus matures. Soyez curieux, mais ne soyez pas imprudent.

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Defiprime

Ce contenu vous est fournie avec l’aimable autorisation de DeFiprime. Auteur de l’article original : William M. Peaster “Inside Yield Farming: A Beginner’s Guide to the Latest Craze in DeFi” (copyright conforme au CC BY 3.0 License).

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