Liquid : Bitcoin pour les institutionnels

Le 27 septembre 2018, Blockstream a sorti le Liquid Network, une surcouche du réseau Bitcoin. À destination des exchanges, traders, et institutions financières, cette sidechain a pour vocation de fluidifier les transactions en bitcoin. Mais pourquoi une nouvelle sidechain ? Quelle différence avec le Lightning Network ? Petit décryptage d’une surcouche qui n’a pas fini de faire parler d’elle.


Un Bitcoin pour les traders

Depuis sa création, Blockstream s’est donné pour mission d’améliorer le protocole de Satoshi Nakamoto. Ainsi, Blockstream veut enrichir Bitcoin, le développer, plutôt que créer un énième shitcoin altcoin.

Dans le cas de Liquid, l’idée est simple. Il s’agit de résoudre les problèmes de scalabilité du Bitcoin tout en proposant des fonctionnalités que la chaîne principale ne possède pas.

La première raison d’être de Liquid, c’est la rapidité de ses transactions. Sur Liquid, un bloc est validé chaque minute. Les transferts en L-BTC se font donc en moins de deux minutes, avec très peu de frais.

Cela permet notamment aux traders de déplacer rapidement des fonds entre les exchanges et leurs propres portefeuilles. Ils peuvent ainsi, à la fin de leur journée, conserver l’entière propriété de leurs bitcoins.

En temps normal cela ne pourrait se faire sans de longs et incertains délais de confirmation et des frais variables.

La seconde nouveauté, c’est que Liquid offre la possibilité à tout un chacun d’émettre de nouveaux actifs. Cela va des stablecoins comme le L-USDT de Tether, à des actions, en passant par des NFT (tokens non fongible, des actifs numériques uniques). Chaque actif peut ensuite être librement échangé au sein-même du réseau Liquid.

La troisième raison d’être de Liquid, très demandée, c’est la confidentialité. Les types d’actifs, ainsi que leurs montants sont masqués par défaut. Une entreprise peut ainsi protéger ses données et éviter par exemple d’être doublée sur un trade en cours d’exécution.

On peut également, et pour finir, trader sur Liquid. Grâce à un outil open source, Liquid Swaps, tout actif peut être échangé de façon sécurisée.

En réduisant les tiers, un utilisateur de la surcouche peut travailler en toute confiance avec davantage de partenaires commerciaux. D’autant que tout est vérifiable sur l’explorer de Liquid : https://blockstream.info/liquid/

Liquid, une surcouche développée par l'entreprise Blockstream
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Une fédération au service de Liquid

Liquid est géré par une fédération de membres qui comprend des exchanges et des entreprises dans le domaine des cryptomonnaies.

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Cryptoassets are highly volatile unregulated investment products. No EU investor protection. Your capital is at risk.

Les membres gèrent collectivement le réseau et guident son développement. Ce sont eux également qui assurent que chaque bitcoin sur Liquid est bien backé par un “vrai” bitcoin du protocole principal.

Les fonctionnaires signent et confirment les transactions. Ils sécurisent également les fonds en bitcoin du réseau.

Il y a 15 fonctionnaires à l’heure actuelle. Les membres, en-dessous des fonctionnaires, sont 45, en comptant les 15 fonctionnaires qui sont également membres.

Ils peuvent échanger des bitcoins contre des L-BTC et possèdent le droit de voter au sujet des mises à jour du réseau. Leur voix compte aussi lors des élections des conseils d’administration de Liquid.

Liste des fonctionnaires de Liquid développé par Blockstream

Sans être ni fonctionnaire ni membre, on peut participer au réseau avec un simple portefeuille Liquid ou un nœud complet. En tant qu’utilisateur de portefeuille, vous pouvez librement envoyer et recevoir tous les actifs Liquid.

Un nœud complet vous permet d’échanger un bitcoin contre un L-BTC et d’émettre de nouveaux actifs. Vous pouvez également vous en servir pour vérifier les blocs sur la chaîne et contrôler le travail de la fédération.

Contrairement au Lightning Network, davantage destiné aux micropaiements pour les particuliers, Liquid redonne à Bitcoin ses lettres de noblesse.

Plus centralisé mais plus rassurant pour les institutionnels, cette surcouche permet à Bitcoin d’être utilisé par les grands acteurs financiers. Les membres de sa fédération (dont la liste exhaustive est disponible ici) en sont également ses principaux utilisateurs.

Ils ont ainsi la main sur le réseau qu’ils utilisent, plus sûr, moins instable et moins expérimental que le Lightning Network. Ils contrôlent également le développement de Liquid et de ses fonctionnalités.

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Progression du nombre de Bitcoins au sein du Liquid Network.
Progression du nombre de Bitcoins au sein du Liquid Network

Cette incursion de Bitcoin dans le monde des institutionnels n’en est qu’à ses prémices. Le Liquid Network ne cesse de croître et de se consolider. Dans le futur peut-être sera-t-il l’outil le plus utilisé par les banques, les bourses, les acteurs institutionnels… Mais aussi, peut-être, par nos commerçants…

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